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Al 31 dicembre 2020 il Debito Finanziario verso terzi del Gruppo Poste ammonta a 2.123 milioni di euro (valore nominale), interamente emesso da Poste Italiane SpA, e risulta composto da:
 
  • un prestito obbligazionario senior unsecured del valore nominale complessivo di 1 miliardo di euro emesso il 10 dicembre 2020 in due tranche, collocato in forma pubblica a investitori istituzionali. La prima tranche di 500 milioni di euro ha scadenza il 10 dicembre 2024, prezzo di emissione sopra la pari di 100,10, cedola fissa annuale dello 0,00% e rendimento effettivo a scadenza di -0,025%; la seconda tranche di 500 milioni di euro ha scadenza il 10 dicembre 2028, prezzo di emissione sotto la pari di 99,758, cedola fissa annuale dello 0,50% e rendimento effettivo a scadenza di 0,531%. Tali emissioni sono iscritte a bilancio ad un costo ammortizzato totale di 996 milioni di euro;
  • un finanziamento bancario a medio termine per 250 milioni di euro, stipulato nel 2020 e rimborsato anticipatamente a gennaio 2021;
  • l’utilizzo di linee di credito uncommitted a breve termine per 250 milioni di euro;
  • un Private Placement per 50 milioni di euro (scadenza 2023);
  • due finanziamenti per specifici progetti di investimento concessi dalla BEI - Banca Europea per gli investimenti – per totali 573 milioni di euro (scadenza 2026).
Alla stessa data, la Strategic Business Unit Corrispondenza Pacchi e Distribuzione del Gruppo Poste ha Liquidità in conti correnti bancari e postali per 2.254 milioni di euro, oltre a Titoli di Stato italiani classificati HTCS (hold to collect and sale), per un nozionale di 400 milioni di euro utilizzati per operazione di pronti contro termine per un valore di 412 milioni di euro. Tali importi rappresentano la liquidità libera del Gruppo generata dall’autofinanziamento aziendale, in parte riconducibile a Poste SpA e in parte derivante dall’accentramento della liquidità del Gruppo in capo alla controllante anche attraverso l’attività di cash pooling.
Inoltre, al 31 dicembre 2020 Poste Italiane SpA dispone di linee di credito Revolving Credit Facility committed per 1.750 milioni di euro, interamente non utilizzate, e linee di credito a breve termine uncommitted non utilizzate pari a 767 milioni di euro. In aggiunta, a decorrere dal 26 giugno 2020 il Patrimonio BancoPosta può accedere ad una linea di finanziamento committed a tre anni concessa da Cassa Depositi e Prestiti per operazioni in pronti contro termine fino ad un massimo di 4,25 miliardi di euro, non utilizzata al 31 dicembre 2020.
DEBITO GRUPPO POSTE ITALIANE AL 31/12/2020 (€/mln)​


Nota: tutti i valori sono espressi al nominale ed escludono i leasing derivanti dall’applicazione dell’IFRS 16, la raccolta di BancoPosta, i pronti contro termine, gli strumenti finanziari derivati e altre passività finanziarie principalmente riferite all’operatività del Patrimonio BancoPosta.

DEBITO OUTSTANDING al 31/12/2020
 
Al 31/12/2020, la struttura del Debito Finanziario del Gruppo è per l’88% a tasso fisso, come evidenziato dal grafico che segue.
 
STRUTTURA TASSO DEBITO

Nota: il Private Placement di 50 milioni di euro è stato oggetto di copertura da tasso variabile a tasso fisso.

DURATA MEDIA PONDERATA AL 31/12/2020

Nota: il debito bancario a medio/lungo termine si riferisce a un finanziamento bancario a medio termine per 250 milioni di euro stipulato nel 2020 e rimborsato anticipatamente a gennaio 2021.

PROFILO DI SCADENZA (€/mln)

 






































Nota: il 2021 include 250 milioni di euro di debito bancario a medio termine stipulato nel 2020 e rimborsato anticipatamente a gennaio 2021. Tutti i valori sono espressi al nominale ed escludono i leasing derivanti dall’applicazione dell’IFRS 16, la raccolta di BancoPosta, i pronti contro termine, gli strumenti finanziari derivati e altre passività finanziarie principalmente riferite all’operatività del Patrimonio BancoPosta.


 

€/mln 2017 2018 2019 2020
Utilizzo linee di credito uncommitted - - - 250
Finanziamenti a medio/lungo termine - - - 250
Private Placement 50 50 50 50
BEI 400 200 573 573
Bond Poste Italiane 750 - - 1.000
Bond Poste Vita 750 750 - -
DEBITO FINANZIARIO VERSO TERZI 1.950 1.000 623 2.123
PATRIMONIO NETTO 7.550 8.105 9.698 11.507
EBITDA 1.668 2.068 2.548 2.224
DEBITO/PATRIMONIO NETTO 0,3 0,1 0,1 0,2
DEBITO/(DEBITO + PATRIMONIO NETTO) 21% 11% 6% 16%
DEBITO/EBITDA  1,2x 0,5x 0,2x 1,0x
Liquidità settore Corrispondenza, Pacchi e Distribuzione 1.997 973 851 2.254

Nota: tutti i valori sono espressi al nominale ed escludono i leasing derivanti dall’applicazione dell’IFRS 16, la raccolta di BancoPosta, i pronti contro termine, gli strumenti finanziari derivati e altre passività finanziarie principalmente riferite all’operatività del Patrimonio BancoPosta.

Rating

Standard & Poor's Rating Outlook  S/T
Poste Italiane S.p.A. BBB Stab A-2
 
Moody's Rating Outlook  S/T
Poste Italiane S.p.A. Baa3 Stab P-3

(*) Ratings solicited

Cronologia variazioni rating/outlook 


Poste Italiane S.p.A.

Standard & Poor's
Rating Date Action Prev.
BBB / Stab / A-2 27/10/2020 Outlook Change BBB / Neg / A-2
BBB / Neg / A-2 30/10/2018 Outlook Change BBB / Stab / A-2
BBB / Stab / A-2 31/10/2017 Upgrade BBB- / Stab / A-3
BBB- / Stab / A-3 12/12/2014 Downgrade BBB / Neg
BBB / Neg / A-2 16/07/2013 Downgrade BBB+ / Neg
BBB+ / Neg 18/01/2012 Downgrade A- / Neg
 
Moody's
Rating Date Action Prev.
Baa3 / Stab / P-3 23/10/2018 Downgrade Baa2 / Neg / P-2
Baa2, Possible Downgrade / Ratings under Review / P-2, Possible Downgrade 30/05/2018 On watch - Possible Downgrade Baa2 / Neg / P-2
Baa2 / Neg / P-2 12/12/2016 Outlook Change Baa2 / Stab / P-2
Baa2 / Stab / P-2 18/02/2014 Outlook Change Baa2 / Neg / P-2
Baa2 / Neg / P-2 16/07/2012 Downgrade A3 / Neg
A3 / Neg 16/02/2012 Downgrade A2 / Neg
 


Ultime Rating Actions e Analisi Poste Italiane

Agenzia Lungo termine Breve termine Outlook Rating action / Affirmation Credit Opinion Report
Standard & Poor's BBB A-2 Stable 30/03/2021 30/03/2021
Moody's Baa3 P-3 Stable 23/10/2018 23/10/2020