Al 30 giugno 2018 i debiti finanziari di natura strutturale verso terzi del Gruppo Poste ammontano a 1.000 milioni di euro, composti da: un Private Placement emesso da Poste Italiane SpA per 50 milioni di euro, finanziamenti concessi a Poste Italiane SpA per progetti di investimento dalla BEI - Banca Europea per gli investimenti per 200 milioni di euro e obbligazioni subordinate emesse da Poste Vita SpA per 750 milioni di euro.
Alla stessa data, il Settore Operativo Corrispondenza Pacchi e Distribuzione del Gruppo Poste ha Disponibilità liquide e mezzi equivalenti per 863 milioni, investiti in conti correnti bancari e postali, oltre a Titoli di Stato Italiani classificati HTCS, con duration media di 2,6 anni, per un nozionale complessivo pari ad euro 500 milioni. Tale liquidità rappresenta la liquidità libera del Gruppo generata dall’autofinanziamento aziendale, in parte riconducibile a Poste SpA e in parte derivante dall’accentramento della liquidità del Gruppo in capo alla controllante.
Nel dicembre 2016 è stata firmata una ulteriore linea di credito BEI per 173 milioni, concessa a fronte di specifici progetti di investimento, al momento completamente inutilizzata, il cui periodo di disponibilità scade a dicembre 2019.
Inoltre, al 30 giugno 2018 la Capogruppo dispone di linee di credito a breve termine (a revoca) pari a 1.058 milioni di euro.
Alla stessa data, il Settore Operativo Corrispondenza Pacchi e Distribuzione del Gruppo Poste ha Disponibilità liquide e mezzi equivalenti per 863 milioni, investiti in conti correnti bancari e postali, oltre a Titoli di Stato Italiani classificati HTCS, con duration media di 2,6 anni, per un nozionale complessivo pari ad euro 500 milioni. Tale liquidità rappresenta la liquidità libera del Gruppo generata dall’autofinanziamento aziendale, in parte riconducibile a Poste SpA e in parte derivante dall’accentramento della liquidità del Gruppo in capo alla controllante.
Nel dicembre 2016 è stata firmata una ulteriore linea di credito BEI per 173 milioni, concessa a fronte di specifici progetti di investimento, al momento completamente inutilizzata, il cui periodo di disponibilità scade a dicembre 2019.
Inoltre, al 30 giugno 2018 la Capogruppo dispone di linee di credito a breve termine (a revoca) pari a 1.058 milioni di euro.
Debito Gruppo (€/mln)
Nota: tutti i valori sono espressi al nominale ed escludono la raccolta di BancoPosta, i pronti contro termine, gli strumenti finanziari derivati e altre passività finanziarie principalmente riferite all’operatività del Patrimonio BancoPosta.
L’attuale struttura del Debito del Gruppo è al 100% a tasso fisso, come evidenziato dal grafico che segue.
Nota: il Private Placement di € 50 milioni è stato oggetto di copertura da tasso variabile a tasso fisso.
| (Milioni di Euro) | Tipologia | Importo | Data emissione | Data Scadenza | Prezzo emissione | Tasso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Finanziamento BEI | Prestito Bancario | 200 | 23-mar-12 | 23-mar-19 | n.a. | Fisso |
| Private Placement | Emissione privata EMTN | 50 | 25-ott-13 | 25-ott-23 | 100,000 | Fisso* |
| Obbligazioni Poste Vita | Emissione pubblica | 750 | 30-mag-14 | 30-mag-19 | 99,597 | 2,875% |
* Debito oggetto di copertura da tasso variabile a tasso fisso
Poste Italiane SpA ha in essere un Programma EMTN presso la Borsa di Lussemburgo per un ammontare di Euro 2.000 milioni. Al 30 giugno 2018 il Programma risulta utilizzato per Euro 50 milioni per un Private Placement. Il Base Prospectus è aggiornato al 12 luglio 2018.
Rating
| Standard & Poor's | Rating | Outlook | S/T |
|---|---|---|---|
| Poste Italiane S.p.A. | BBB | Neg | A-2 |
| Moody's | Rating | Outlook | S/T |
|---|---|---|---|
| Poste Italiane S.p.A. | Baa3 | Stab | P-3 |
| Fitch Ratings | Rating | Outlook | S/T |
|---|---|---|---|
| Poste Italiane S.p.A. | BBB | Neg | F2 |
| Poste Vita S.p.A. | BBB(*) | Neg | - |
(*)Under Criteria Observation. Rating su Prestito Subordinato: BBB-
Cronologia variazioni rating/outlook
Poste Italiane S.p.A.
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|---|---|---|---|
| Rating | Date | Action | Prev. |
| BBB / Neg / A-2 | 30/10/2018 | Outlook Change | BBB / Stab / A-2 |
| BBB / Stab / A-2 | 31/10/2017 | Upgrade | BBB- / Stab / A-3 |
| BBB- / Stab / A-3 | 12/12/2014 | Downgrade | BBB / Neg |
| BBB / Neg / A-2 | 16/07/2013 | Downgrade | BBB+ / Neg |
| BBB+ / Neg | 18/01/2012 | Downgrade | A- / Neg |
| A- / Neg | 07/12/2011 | Downgrade | A / Neg |
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|---|---|---|---|
| Rating | Date | Action | Prev. |
| Baa3 / Stab / P-3 | 23/10/2018 | Downgrade | Baa2 / Neg / P-2 |
| Baa2, Possible Downgrade / Ratings under Review / P-2, Possible Downgrade | 30/05/2018 | On watch - Possible Downgrade | Baa2 / Neg / P-2 |
| Baa2 / Neg / P-2 | 12/12/2016 | Outlook Change | Baa2 / Stab / P-2 |
| Baa2 / Stab / P-2 | 18/02/2014 | Outlook Change | Baa2 / Neg / P-2 |
| Baa2 / Neg / P-2 | 16/07/2012 | Downgrade | A3 / Neg |
| A3 / Neg | 16/02/2012 | Downgrade | A2 / Neg |
| A2 / Neg | 05/10/2011 | Downgrade | Aa2 / Neg |
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|---|---|---|---|
| Rating | Date | Action | Prev. |
| BBB / Neg / F2 | 07/09/2018 | Outlook Change | BBB / Stab / F2 |
| BBB / Stab / F2 | 08/05/2017 | Downgrade | BBB+ / Neg |
| BBB+ / Neg / F2 | 28/10/2016 | Outlook Change | BBB+ / Stab |
| BBB+ / Stab / F2 | 16/05/2014 | Outlook Change | BBB+ / Neg |
| BBB+ / Neg / F2 | 13/03/2013 | Downgrade | A- / Neg |
| A- / Neg | 08/02/2012 | Downgrade | A+ / Neg |
Ultime Rating Actions e Analisi Poste Italiane
| Agenzia | Lungo termine | Breve termine | Outlook | Rating action / Affirmation | Credit Opinion Report |
|---|---|---|---|---|---|
| Standard & Poor's | BBB | A-2 | Negative | 30/10/2018 | 30/10/2018 |
| Moody's | Baa3 | P-3 | Stable | 23/10/2018 | 26/10/2018 |
| Fitch Ratings | BBB | F2 | Negative | 07/09/2018 | 18/05/2018 |
Ultime Rating Actions Controllate
| Controllata | Agenzia | Lungo termine | Breve termine | Outlook | Rating action / Affirmation |
|---|---|---|---|---|---|
| Poste Vita | Fitch Ratings | BBB(*) | n-a | Negative | 15/01/2019 |
(*) Under Criteria Observation. Rating su Prestito Subordinato: BBB-
